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【易煤指数152期】价涨量缩北库去,倒挂难解,恐前缘难续!
2019-06-29 08:35:17来源:易煤网浏览次数:28

一、市场概况:低硫煤领涨

500万彩票本周,港口库存骤降,低硫煤需求集中释放,价格持续上涨。

500万彩票本期(6月21日-6月28日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为522.2元/吨,环比上涨10.3元/吨,涨幅2.0%,5500K0.8S当期指数为600.1元/吨,环比上涨6.2元/吨,涨幅1.1%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为567.8元/吨,环比上涨4.2元/吨,涨幅0.8%,5500K0.8S当期指数为643.2元/吨,环比上涨1.0元/吨,涨幅0.2%。

500万彩票本周上下游僵持为主,目前长江口地区最新主流成交价格变化不大:山西煤5000K0.8S主流成交价在565-570元/吨(+5),山西煤5500K0.8S主流成交价为645-650元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在570-575元/吨(+5),5500 K主流成交价为650-655元/吨(+5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在655-660元/吨(-)。

二、港口库存:向下游转移为主

北方港:首先,中央巡视组入驻内蒙,汽运超吨检查依旧严格,导致周边物流园区站台库存大幅下降,蒙煤发运量持续减少;其次,港口部分高硫煤源充裕,市场报价偏低,发运平仓持续倒挂,中小贸易商出于成本考虑,发运积极性异常低迷,整体调入较前期相比下滑明显;最后,终端库存持续高位,市场煤需求释放一般,多以拉运长协为主,实际成交仍显疲软。在整体调入低于调出的背景下,环渤海港口整体库存继续回落。截至6月28日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2065万吨,环比上期减少31万吨。近日,低硫煤需求集中释放,资源偏紧,煤价止跌反弹,交易活跃度有所升温,下游电厂在耗煤需求上升预期下采购节奏略有释放,环渤海四港锚地船舶数量交钱有所增加。西安局大幅下调榆林地区站台至曹西铁路运费,后期港口调入增量需重点关注。

500万彩票长江口:一方面,两湖一江电厂招标需求零星释放,且拦标价格偏低,旺季预期叠加环渤海港口煤价持续反弹,贸易商看涨预期渐浓,实际成交有限,港口调出处于低位;另一方面,江内贸易商囤货需求增加,同时环渤海港口疏港政策效果逐渐显现,北上拉运船只陆续到港,沿江港口整体调入量有所增加。江内港口在调入大于调出的情况下,整体库存增加为主。截至6月28日,长江口区域主要港口合计库存为834万吨,环比上期增加26万吨。

三、沿海运费:底部震荡

500万彩票本周,一方面随着“迎峰度夏”传统用煤高峰期来临,下游电厂耗煤需求或逐渐恢复,市场看涨情绪增多;另一方面,市场传出海关将加强进口煤监管消息,同时煤价企稳反弹,使终端用户采购需求有所释放,运价呈平稳趋势。后续运价能否顺利反弹及反弹幅度仍待关注。随着后续气温不断回升,下游电厂耗煤需求或逐渐恢复,使其活跃度随之提升,可持续关注煤炭货盘释放情况及运力供给变化情况。

500万彩票截至6月28日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在26-29.5元/吨左右,环比上周下跌1元/吨,2-3万吨运价在31.5-33元/吨,环比上周持平,此外北方-广州运价(6-7万吨)29-31元/吨左右,环比上周上涨1元/吨。

江运费方面,由于近期下游需求持续低迷,运费价格底部震荡,目前长江口到九江1万吨船运费12-14元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费22-25元左右,到湖北宜昌5000吨船32-34元/吨左右,整体下跌1元/吨。

四、电力行业:日耗恢复缓慢

本周,华东、华南多地出现连续降雨,同时水电有所发力,沿海六大电厂煤耗恢复不及预期。截至6月28日,沿海六大发电集团当周耗煤436.99万吨,环比上周减少20.48万吨,周日均耗煤62.43万吨,环比上周减少2.92万吨,同比下降10%。中央气象预报显示,未来10天南方地区多降雨过程,新疆北部、华北东部、黄淮东部及云南等地平均气温较常年同期偏高1~2℃左右;西北地区东部、四川盆地等地气温偏低1℃左右,其余地区接近常年同期,预计电厂日耗或在当前水平上下波动,后续伴随着南方梅雨季节结束,高温天气来临,其耗煤需求或随之出现较明显增加,可持续关注电厂日耗变化情况。

库存及采购方面:本周,终端电厂主要以去库存为主,但整体煤耗较低,存煤可用天数达到29天左右。截至6月28日,六大发电集团沿海电厂库存1774.14万吨,环比上周减少12.5万吨,库存可用天数为28.69天,同比增加8天。从数据来看,电厂在高库存、低日耗下对市场煤采购意愿不强,增量采购需求释放有限。

五、市场综述:低硫煤领涨

本周总结:港口低硫煤资源紧缺,加之需求陆续释放,煤价反弹为主。

一方面,内蒙地区限超严格,煤源上站困难,加之发运倒挂严重,导致港口调入量持续减少,整体库存大幅减少,市场煤资源偏少;

另一方面,部分贸易商以及终端低硫煤货盘集中释放,货源不足情况下,发运户挺价情绪浓厚,煤价低位反弹。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将继续震荡为主:

一方面,中央巡视组入驻内蒙,严查汽运超载,力度依旧不减,低硫蒙煤上站困难,预计7月上旬之前该状况依旧难以缓解,加之持续倒挂,贸易商发运积极性偏低,环渤海港口低硫煤资源依旧偏紧,挺价逻辑依旧存在;另一方面,下游终端电厂在进口煤和长协补充下持续维持高库存状态,整体库存基本在1750万吨以上,同比增加400万吨,终端煤耗恢复不及预期,市场煤需求短期内难有增量释放,未来煤价或将继续震荡为主。1907合约即将进入交割月,重点关注持仓量变化情况。

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